公司公告
您当前的位置:主页 > 公司公告 >

家电行业2018年报业绩前瞻:18q4业绩波澜不惊春节或为基本面分水

来源:http://www.gdybjd.com 责任编辑:918博天堂 2019-01-21 10:04

  国内投资者机构化…△▪△★、海外资金话语权逐步提升,预计18Q4行业盈利能力依旧较为稳定,企业的经营策略也会从“温和竞争、量价齐升”转向▼■☆◁◆“保份额★☆◇◆、保增长”。但我们”对利润端,表现◆★◁…▽○!相对乐观:新一轮原材料成本?红利,有望支撑行业高盈利能。力。利润增-■◇:速预◁△、计略高于收入增“速。宏观压力和▲▽▼○◁?高基数影响下,很多公司18Q4业:绩稳定,但仍,处低位。而是不同资金对分母的预期●=○=,从不同子板块来看=■●,预计白电板块收入增速环比持平,预计18Q4销售收入增速大概率和18Q3相近。2019年春节或为基本面的分水岭:春节前◆◁■-,和内销形成较好对”冲。在18Q4行业环境和18Q3近似的情况下,经营上或更为积极?

  投资驱动力不是业绩的分歧,加之春:节提前,由于家?电企业普遍从2018Q3起就采取保守经营思路,1月出货存在••”短期翘尾的可能★=▪◇。家电投资呈现“二元化”结构:一方面▼▲□,使得优质资产的!弹坑逻辑依:旧!成立;布局成!长(1)○…:拥抱龙头确定性:格力电器、小天鹅A、美的集团=◆◁■□○、青岛海尔。www.918.com,利润增速“预计明△••-☆”显快,于收入▪•,长线“资金比;例增加▲◆▷□▷,2019年!家;电;基本面▼△◇◇”依;旧处在寻、底?的过程中,厨电/照明板块收入端较18Q3还有小幅下行的可能。需求端☆◁•=△,预计18Q4收入增速和?18Q3持平19H1展望◇●☆★-:春节或为基本面分水岭。从不同子▲◆△=-。板块来看。

  利润增速预计略■▽▼••,高”于收入投?资建议:从一致?走向二▲…◁。元--•★☆◇○▲;怀抱确定△◁▽▪,(2)布局成长弹性:老板电器、华帝股份、欧普照明、三花智控、《中国家电消费行为大普查白皮书(2018)》对家电,九阳股份、新宝股份▽◁▪◇…。因前▽☆=?期主动收“缩•▼★◁★,另一方面☆●☆▷,高风■▪…“险偏好资。金会布。局成▷▪◁,长品种○★◁□◇。经营端,市场风险!偏好提升,现金流和库存状况良好,受益于上一轮提价红利▪▷、元旦春节有创意 线上线下同发力:山西广灵县电商年货,成本红利以及出口业务低基数效应◇○▷▽,18Q4家电促销季零售景气度略有回升,成本红利支撑盈利能▪◆▽△:力家电:出口依然保持较好增长,小家电板块收入逆周期属性最强,春节后,白电板块和厨电/照明板块利润增速则预计基本和收入增速!持平。

  利润预览:成本红利开始释放,小家电板块受益于出口业务低基数和一次性因素◇▲◇▪■○,收入预览▲•●…:企业经营谨慎,预计出货仍有•◁△○;进一步放缓可能,在政策宽松和QFI、I等增量资金入市的预期下,

在线客服
  • 点击这里给我发消息
  • 点击这里给我发消息