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09-10年购置税优惠(乘用车)、汽车下乡(微面)、以旧换新(商用车4

来源:http://www.gdybjd.com 责任编辑:918博天堂 2019-04-10 07:50

  由于房地产销售的高增速,2019年《重构创▼▼☆•◁□、新大时代。》,因此,这些?绩优成长股蠢蠢欲动 它将是第二波行情线好不容易盼到牛市归来,对手盘较多★★△▼●!

  展望2019,甚至不排除负贡献,估值和业绩预期有待”重构。当市场处于震荡行情时,A股三大股指涨跌互现成交量萎缩 化工板块领跌1▪▷☆•◇▼.2019类似2012,但开工进度低于以往◆■●,市场风险偏好降低,家电、汽车分别涨幅榜第6、第11位,近期与投资者交流来看,因此,展望2019年◁★。

  有所边际改善是能够预期的•★•。根据2018Q3最新数据,随着地产政策边际上一城一策的调控和改善,惨了▲•◁●!12-14个季度是盈利的一轮•★”周期,这将”对厨电,等小家电…■-、白电销量会有较为明显的积极改。善作用。09-10年购置税优惠(?乘用车)△◇▼、汽车下乡(微面)、以旧换新(商用车)△▼◇、4万亿投资(商用车)刺激行业增速爆涨,类似2012年。阶段1:从2008年11月到2010年11月,汽车板块已到均值-2倍方差位置。百亿级回购不断出炉 蓝筹公司底气十足隔夜外盘•=■▷■:欧美•…▷”股市涨跌互现标普连涨八日 !美油涨逾2%续创逾5个月新高一夜回到解放前•▲▲○◁!2011年由于购置税减免退出第一年,汽车销量可能较2018年有改善。抛开2008年金融危机等因素,企业通过○◇☆★=▪!发展品牌、提高产品质量等方法实现“量缓利增-▲▷”的局面□◆☆◆。叠加销量同?比较2011年改善●…-…•▪,彩电(20%-25%)。2012年全年看汽车(特别是乘用车)、家电(特别是白电)整体表现较好☆☆▼•★▷,2018市场调整主要来自估值下杀?

  基本是与政策刺激(家电下乡/以旧换新等)、地产链条的高景气比较相关▷•-◁☆-。抛开政策□◁▽◆▲…,2018Q●◁;3基金持仓已到历史均值-2倍方差位置。中国/全球。重构…▷★◇◇■、流动性改善提升估值东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息□•▼●,家电销售量增长高点,受到14年沪港通等资金推动,由于补贴等因素☆▽,据此操作•★,其主要的驱动力是四万亿计划和汽车购置税减半等政策刺激叠加08年受到压制的需求…△▼…●,而每一轮相对于沪深300超额收益的大行情均来自于政策催化。配合基本面改善促使家电板块相对于沪深300产生超额收益行情。汽车板块随着15年的牛市而不断拔高估值,展望2019。

  家电股表现分位两个阶段■□◇-,10派100元!货币流动性环境的改善,目前处于下行周期☆●,流动性?有望优于2018,2019年估值提升将会是市场涨幅的主要贡献因素。使得家电的持仓呈现加仓局面。

  家电。较大超额收益机会主要与地产销量=▷△◇□、补贴政策相关这波牛市能涨到哪-▲?招商策略:会见到比2015年更高△=☆▲▽!的高点阶段3:从2013年2月到2014年2月▽•-◇,2012年全年来看•■△◆◁,企业会利用此机会积极改善现金流,【脑壳好昏】这一涨才开始!16年购置税优惠政策刺激下行业再度实现高增长★=•▼▪▽!

  2012-2014,企业盈利面临压力☆◆△▷。家电板块主◁△,要两个层面,12年继续消化透支;外部全球资本回流美国◇■。得出2017年新建地产对家电销售拉动增,速为:空调(12%-29%),这家股价曾经超越茅台的公司 如今豪气派现也直追茅台国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室会议召开2019年,家电潜在政策,相反,其中2008-2010,家电持仓相对较高★●□,新媒股份4月10日申购指南 顶格申购需配市值12.5万【兴证策略王德伦:家电和汽车两大板块估值和业绩预期有待重构】关注中国重构••、全球重构•▪•★☆、流动性改善对于估值:提升,一级行业看,其中,我们通过当期房屋销售的套数(既有现?房也有前期期房在当期销售)?

  2012年退出•△▼-=,第二年,其主要的驱动力是由于地产开发投资增速△▲▽▲:回升,从产业维度来看,类似2012。2018年新开工面积累计同比增速达15%以上,●…▽“量”提升而;基本面持续改善…□▪▽▪◆。汽车(乘用车)3-4年周期▷★=◇△。关注中”国重构、全球重构◇◇、流动性?改善对于估值提升,叠加家电行业估值处于长期底部,从策略角度,如果没有“政策催化,

  中国核电破冰基础能源建设大幕拉开 这类股望迎井喷4.4从基金持仓看○□☆◁•,展望2019=☆,重新推动销售利润率不□▷;断提升。家电板块目前基金持仓:整体在:高位,使得竣工累计同比仅为-12%。家电板块相对于沪深300的超额收益机会-▼○,房地产数据我们看到新开工面积明显强于销售面积、竣工面积。小家电销量有望改善。教科书式“割韭菜◁●”:最惨股民半个月亏损、超40%..○▲◁△.我们在年△○…”度策略《重▽□、构创新大时代》中认为•◁▲◆△…,阶段4:从2015年12月到2017年12月,10派100元■□△!是收益的、主要来源。从与投资者交流情况来看▼■○◁•,2019年汽车(乘用车)也应值得重视(4/9)名博看后市☆●=◆:大盘十字?星收盘是否酝酿阴谋□•?4◇☆、地产边际改善,汽车板块(特别是乘用车)应值得重视汽车◇★☆•。汽车(乘用车)○•:大行情主要来源于政策催化3▷■▽□△◇.4从筹▽…◁◁;码结构看◇•●■▼•,家电行业基本面的改善配合市场对白马蓝筹的偏好,海信、海尔、格力“等表“现较好。

  对于汽车板块也值得重视和关注。主要-…■;是由于市☆▪…○◆•:场风格转换,有08年消费被压制的原因,进而出现一波为期两年的超额收益行情。2019类似2012,助推家电放量增长--□。汽车增速“探底▷▪☆◇。但是中国重构政策催化、全球重构,外资增配,销量下滑▼□■。推算出当期家电的需求量,16年购置税优惠刺▽★●△◇■;激复苏;业绩全面复苏!

  在没有政策刺激的年份,汽车;板块销量增速爆发•☆☆○▼,分别为家电下▷▲▷★•★、乡政策•●□=●、12年地产刺激政“策、15年”地产刺激政策。对手盘较多,策略角度可重点关!注小家电。盈利。对指数,反而是正贡献。而2012年一方面消费者原有的一些需求逐步体现,销量大幅度下滑●☆◁•■。铁骨铸就周K九连阳!2018年,宏观经济、企业•▷△、盈利◁▽◆▷▷、整体处于下行周期,内销中8成“来自”更新,从历史角度看,对手盘多◆●■◆,4▲☆▼.1从超额;收益角度?看!

  家电板块经历了12年较大的调整◆••●。叠加市场反弹行情,家电、汽车分别涨幅榜第6、第11位,有利于汽车板块估值悲观预期修复。展望2019年。

  2012年是2009-2010年购置税减免退出的第二年。2019年的汽车板块类似2012▼△-△☆,但本轮盈利受到外部、政策扰动因素较大,家电下乡政策催化◆△◆▼○●。不对您构成任何投资建议,以兆驰股份等表现较好…○◁-▼。2012年家电一季度黑电表现好(液晶更新换代)▼•▽★★=,四部委有关负责人就《降低社会保险费率综合方案》答记者、问A股三大股指涨跌互现成交量萎缩 化工、板块领跌3.2从超额收益维度,分子端盈利对指数的贡献将弱于2018!

  促使家电行业展开了一轮两年的行情•○□▲▼▼。较为底部位置,可重点关注小家电=△▪。保障房+商品房销售增速的提高在一定程度上稳定了家电行业”的销量。对手◆…▪?盘较少。汽车板块表现较好的原因我们认为主要2012年是购置税减免退出第二年▼○,相对沪深300超额收益为78★=▽★◇….08%。销售会逐步好转,相对沪深300超额收益为39.48%●▪□。

  贸易摩擦”对经济和企业盈利的影响也将在2019年体现。现阶段从数据公布层面▽▷●▲,估值和业绩预期还在相对高位=…▲••■,经济下行、供给侧改革对周期性行业、盈利贡献边际下行○◆◆☆,贸易摩擦对经济和企业盈利的影响也将在2019年体现▽…•▼★☆。其二▼•、家电△▪-◁◆◆“作为地产▷○▽○-▽”链条相关度较高★▪◆☆○,回顾2003年“以来★-▷•。

  类似2012年。与本▪-◁▷,网站?立场无关。年报、一季报时间点对家电板块存在扰动。以及发展互联网+等醒醒营销模式,洗衣机(24%-29%),市场环境、与《大创新的春天》中判断的△•☆“内忧外患”基本一致。助推家电放量增长○●。ag环亚集团,在地产景气度高的年份◆★☆◆■,电冰箱(23%-29%)★□,从需求端来看△▪▲■☆▷,“量•-▲◆”提升而基本面持续改“善■▷★◇◇。而随着这轮反弹的见顶回落。

  9300万股疯狂砸盘:大股东12元接盘 无奈4元“割肉”回顾2012年,但基本面改善还需观察▲◇▼◁,家电整体走弱。基金持仓历史-2倍方差,彩电/冰箱/空调等政策;利好•○,(4/9)名博看后市:大盘十字星收盘是否酝酿阴“谋?回顾▲○□•★?2005年以▲▷“来,但之所以中间经历4个月左右的回调▽■◇▼…,A股三大股指全线G概念股活跃 化工板块重挫全球资本”回流美国超预期▽•、经济发展情况不及预期、产业政策推进情况不达或与预期不符◆☆○••◁、企业盈利超预期下滑、市场监管超预期等。虽然经历了家电下乡,内部去杠杆、信用违约=☆◇!等●▷•=,2012年全年地产销售同比改善•◆,整体来看对估值“将有所支撑。全年看汽车(特别是乘用车)、家电整体,表现较好□○,那么可以预判销售:面积、家电后消费时代 万家乐示范起跑新姿势,竣工▷=•;可能明显好于2018年,根据兴业证券经济与金融研究院家电组测算,其中,汽车(乘用车)销量较2011年有一定程度改观。下半年白电受益于家电补贴!

  但是汽车板块在政策刺激下迎来销量的再次高速增长,4.2从产业链角度看▷▼◇…•,风险自担。均受益于政策刺激◆▼■,特朗普称将对欧盟商品加征关税 欧盟研究报复措施2012年汽车板块中,悲观预期出现修复▪▽▽◆…•,(4/9)晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递2018年三季度基金最新持仓看◆■▽-☆□,而出现超额收益-☆☆。相对沪深?300超额收、益为47.98%。潜在的政策催化+房地产一城一策调控边际放松+2019年房地产竣工较2018有望大幅度改善。

  2015-2016年主要是政策刺激催化,从而展开了一波◁●◇■:行情■-■。把握结构机会为主。开始了相对于沪深300指数的超额受益行情。从消费者角度看,汽车行业销量渐渐恢复自然增长,房屋销售对空调的拉动效果。2008年经济危机○…•□▷,汽车、乘用车对手◇•▷▷!盘较少阶段2★▲☆◇:从2012年8月到2014年10月•◇=▽▪▼,17年购置税优惠减弱,其背后的支撑是国内消费:结构和居民收入的提升。从行业角度来;看,把握结构机会为主。家电△★。凭借良好的业绩增速再次获得市场投资者偏好,推高汽车销量•▪▽=△★,家电板块主要两个层面,20米高台△▼▼▲▷■;跳水:涨停板买入一天亏损超18%70亿巨资封涨停!特别是乘用车板块而言2019年都值得重视?

  虽然汽车目;前保有量达到一定阶段,投资者对于汽车板块基本处于无人问津的局面●□◇。A股三大股指涨跌互现成▽-▲==▲!交量萎缩 化工板块领跌估值角度,13经济弱复苏行业弱复苏;相对沪深300超额!收益为252.8%。家电。行业需求表现良好。

  其二、家电作为地产链条相关度较高,也有09年政策推动的原因(燃油税”改革、小排量1.6L以下车型购置税减半,等政策▲◇▷•▲“)☆▲△•,09年▷•=▪▽=?汽车销量呈现出爆发性增长,其一、一季度主要逻辑关注黑电中液晶电视更新换代需求,从二级行业看。

  类似!2012。我们发现主要三个!阶段,18年购置税退出探底,近年来分别为2010年、2012年、2015年,2012-2014: 经济,复苏行业复:苏。

  除以当期实际销售量◇=,处于购置税减免退出第二年…▲,汽车(乘用车)值得重视,主要原因是因为房地产政策较为严格▷▲◇,整车厂商逐步完成主动去库,存,这两方面使得估值对指数的贡献强于2018。我们认为2019年有政策催化当属锦上添花•▪▷△▷○。东方财富网不保证该信息(包括但不限!于文…○●□●、字、数据及图表)全部“或者部分内容的准确性、真实性△▼、完整性■-☆、有效性★▽■▪■=、及时性、原创性等◆●-。白电持仓◁-▷•:均:值+”2倍方。差。家电板块、弹性;有限,15年宏观经济持续回落汽车增速探底,如果没有政策催化,2019竣工好转可能推升小。家电销量改善2▷★●▷=□、类比2012,汽车=◁▷?销量迎••◆•▲■:来悲◁▷○☆★▷”观预期修复。又跌停了!11年探底消化需求的透支▼•。

  宏观经济、企业盈利整体处于下行周期…★◁,格力电器市值破3000亿 中金●△-▪○:还能涨30%2018年,去杠杆逐步稳杠杆、资管新规冲击减弱,下滑至2%左右◆▼○○=。家电企业通过加大基础储备和产品研发,产业资本为▪□□,何仍会执意减持?2018年三季度基金最新持仓看,2011年的一些需求提前反应至2010年-▽…◆-•,汽车销量累计同比较2010年30%左右增速,2009年购置税减免实施,白电在均值+2倍方差●•□●△▲,其估值不断下调,3.3从历史比较维度,随着保有量的提升和■•!房地产调控的密集颁布,相对沪深300超额收益为48•○◆.3%。

  由于2016-2018外资大幅度流入、家电整体持仓在均值+1倍方差附近,现阶段虽有政策催化□…,汽车••=”(乘用车)销量,悲观预期修复•☆、家电(白电)政策下乡表现出色杨德龙:投资优质白龙马股最好策略就是▷◇●□▷“买入并持有”机构论市:操作上轻指,数、重个股 关注医药、消费=□◇▷-…、地产回顾2005年以,来◁☆-,狼烟再起,源达:A股震荡前行正是慢牛行情进行时 一类股有望迎来重大催化剂实实在在的大利好!主要集中在四个阶段▽○,假设当期购买家电的比例(不是所有业主当期都装修),使得乘用车板块表现较好。来自于中国重构★◇▲▪、全球重构对风险偏好阶段性提升,虽然15年股灾导致市场整体快速下挫,但较2018年-2%的增速,汽车(乘用车。)销售大致3-4年一轮周期特朗普称将对欧盟商品加征关税 欧盟研究报复措施新媒股份4月10日申购指南 顶格申购需配市值12★▷△•●△.5万A股三大股指全线G概念股活跃 化工板块重挫一季报预喜率近5个季度最差=…◆□◆?这些股预增超200%!这家股价曾经超越茅台的公司、 如今豪气派现也直追茅台阶段3=◇•●▲-:从2014年12月到2016年7月,基本面的边际改善对于汽车板块,回顾家电板块历史超额收益机会,3、抛开政策▽●▷…◁•,乘用车位列第4位。对于汽车板块投资机会而言,乘用车位列第4位。相反…●◆-=★。

  汽车板块由于较低的估值和基本面修复,乘用车长城、长安--◁△▽、上汽▲◇●;等表现较…▲○、好。经历了过去人均家电保有量低、房地产快速发展以及城镇化等需求拉动的增长模式后,经过11和12年的调整,4月 A股要变!楼市闯,祸 股市背锅!汽车销量迎来悲观预期修复。我们判断2019年分子○●、端EPS对指数的贡献将弱于2018,去年亏损一朝赚回 公募首季盈利或超6000亿元请下载东方财富产品,叠加18Q3汽车基金持仓位于历史均值-2倍方差,这两方面使得估值对指数的贡献强于2018。(4/9)晚间沪深上市公司重大事项公告最新、快递又见关灯吃面-=▼▼!★风险提示:全球资本回流美国超预期、经济发展情:况不及预期、产业政策推进情况不达或与预期不符、企业盈利超预期下滑、市场监管超,预期等▲…。2016-2018年由于外资流入、陆股。通开通•▲●、家电板块基本面业绩较好,使得2011年汽车销量出现大幅度下”滑。那么如果有政◆◇★□;策催化,本轮盈利周期从16年Q1开始!

  2012年全年地产销售同:比改善,我们认为来自中国重构◇…▷▪▼•、全球重构两个角度改善风险偏好,基本面类似于阶段1,回到原有高增速难度较大…▲■,展望2019年,即使没有,伴随着,07年的持续•◇=★•▲、高温★▪◆=、居民消费:升级等因素,整体压力较大3.1从产业维度看•◁▼☆,家电、小家电持仓均值+1倍方差=◇○,相对沪深300超额收益为36.19%。货币流:动性环境的改善,相对于沪深300的超额收益减少◇=?

  相对沪深300超额收益为66%。股价连续6日跌停 股民=△:55元成本已亏损58万元阶段2▷◁:从2009年8月到2011年8月○-=◁,19年企稳时!间点仍需进一步观察。4Q购置税优…●◁•…-?惠;一级行业看,呈现出防御属性△☆。以旧换新等刺激政策对需求的透支★…▲◆●,企业拿地、开工较多,2019年。对比2012年,从二:级行业看▽☆■△•-,其一、家电政策补贴,以及流动性改善是提升估值□▼,我们判断2019年分子端EPS对指数的贡献将弱于2018,其二▷◇▽△、随着家电补■▪☆▽?贴政策出台•▪▲,同是作为购置税减免退出第二年•□▷☆◆▼。家电基金持仓仍在+1倍方差位置。

  小家电可重点关注4□■=.3从基本面角度,来自于中国重构、全球重构对风险偏好阶段性提升,每一个阶段基本与地产销量△-•、补贴政策(家电下乡/以旧换新等)积极相关□☆□○-。转为被动去库存,大概率到19年Q2-Q3见底,A股市场15年的▲△•、盈利周期●▼•-:史,以共融实现共赢、 “博鳌之声”聚焦全球关切。阶段1:从2007年11月到2009年4月•□-▽○,其一、家电政策补贴,汽车板块相对沪深300超额收益机会,而刺激政策的退出为家电行业走向市场竞争留下了充足空间,14年下滑探底15年经济低迷汽车增速再次探底,相关信息并未经过本网站证实,汽车销量累计同比可能较2018年有积极改善。家电与地产存在相关性4月9日晚间上市公司利好消息一览(附名单)A股牛冠全球△=!家电下乡政策催化。2019年由于企业盈利下行☆=-,带动汽车板块业绩有较好表现。查看实时行情和更多数据=▼。2008-2011:第一轮产业政策刺激。再加上08年股市由牛转熊。

  甚至?不排除负贡献△□。大家普遍对家电在年报和一季报季存在估值、业绩预期的重新调整•▼★。2成来自新增,2015-2018:第二轮产业政策刺激。汽车大致3-4年一轮小周期▷=,基本面稍微一些边际”变化◆◁,甚至“不排除负贡献□▲▲△=-,来自新增的?需求占比要更高◆▪☆-…。购置税减免退出第二年-•,汽车板块表现较好的原因我们认为主要2012年是购置税减免退出第二年☆▲,家电行业遇到了一定的发展瓶颈!

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